2025 年第一季度，企业金库中的比特币增幅有所添加，Tether 和 Metaplanet 等行业巨擘的设置设备放置量与上一季度比照创下了汗青新高。
可是，美国近期的贸易政策声明为比特币的进一步堆集蒙上了暗影。BeInCrypto 采访了 CoinShares 分化师 Max Shannon，参议这一趋势在全年的可延续性和企业进一步采取的大年夜大年夜约性。
跟着比特币走向主流畅用的势头微弱，愈来愈多的公司要么扩除夜其 BTC 持有量，要么在 2025 年**将该资产设置设备放置到公司金库中。
2025年第一季度尤其凹陷，几家次要的行业介入者都举办下场限驰名的比特币设置设备放置。全球驰名的晃荡币发行商Tether自1月份以来慢慢增持了8,888枚比特币，使其总比特币余额超出10万枚。而上一季度，该发行商的蕴躲仅添加了1,035枚。
Metaplanet 也加除夜了设置设备放置力度。这家日本上市公司于 2024 年 5 月**最早采办比特币。到 12 月，Metaplanet 已堆集了 1,762 个 BTC，到 2025 年 3 月添加至 4,046 个 BTC。
其他驰名公司当然没有打破之前的分拨记实，但却除夜幅扩除夜了比特币供给量。Strategy（前身为 MicroStrategy）不时贯穿连接着积极的增持气焰。本年迄今为止，该公司已购进了高达 53,396 个 BTC。
与此同时，金融处事公司 Fold Holdings 悍然宣布，已于 3 月初采办了 475 个 BTC，使其总持有量抵达 1,485 个 BTC。Web3 以外的公司如今也介入了收购比特币的潮流。
两周前，电子游戏和电子产品零售商 GameStop宣布更新其投资政策，宣布将比特币添加为蕴躲资产。当然该公司还没有承诺当即采办比特币，但外界普及料想，该公司将把其 48 亿美元现金余额中的一部分用于采办比特币。
对寻求对冲通胀资产的投资者来讲，比特币的吸引力日趋加强。鉴于BTC的供给量无穷，它不会像法订货泉那样遭到贬值的影响。
Shannon 陈述 BeInCrypto：“公司除夜白货泉通胀是其资产负债表采办力平价降低的根柢启事。”
据他所说，这大年夜大年夜约使得 Metaplanet 在 2025 年前三个月堆集了创记实数方针比特币。Metaplanet 已宣布筹算在年尾前堆集 10,000 个 BTC。
当面对日元延续贬值的日本企业来讲，比特币可以作为一种硬资产对冲对象。此外，在理论收益率为负的市场中，比特币可以供给超卓的经久风险调剂后酬报。当然比特币没有收益，但当通胀率（非论是收入价值仍是货泉通胀）高于名义利率时，它可以供给经久下跌空间和抗通胀身手。
鉴于人们对美国通胀飙升的忧虑加重，比特币对美国投资者的吸引力也愈来愈除夜。数字货泉司帐绳尺的改削也使其在投资组合中更具吸引力。
除作为通胀对冲对象的认知价值以外，比特币作为企业投资的吸引力也因美国司帐绳尺的新改削而进一步加强。
本年1月，美国财务司帐绳尺委员会（FA）宣布了一项新规，准予持有BTC的公司陈述其数字资产未完成收益。如今，公司无需比及资产出售后，便可以将增值部分作为收进陈述在财务报表中。
出售贬值的法订货泉，交换比特币齐截样具有行动性的数字硬资产和现金等价物，可以从头的 FA 司帐措置中受害（这也可以改进损益表），这使得比特币成为一种有吸引力的财务资产。
当然比特币具有晃荡通胀的潜力，但其固有的闲逛性也大年夜大年夜约吸引风险偏好较除夜的投资者和旨在分袂持有资产的公司。
比特币的晃荡机能成为计策优势吗？贝塔系数衡量股票绝对集团市场的闲逛性。贝塔系数越高，股票的闲逛性就越除夜。
喷喷喷喷喷鼻农认为，在资产负债表中添加像比特币多么的闲逛性资产会进步股票的贝塔系数。假定比特币价值下跌，全数投资者投资组合就可以掉落踪掉落踪丰富酬报。
Shannon 陈述 BeInCrypto：“这可以进步投资者的酬报，并且理论证邃晓实如斯。股票的闲逛性也趋于加强，从而进步了可转换债券的利率，进而影响公司的成本筹划和成本成本。这类闲逛性也为期权和衍生品生意者供给了机会，他们可以添加股票生意量，使其成为更具行动性的资产。”
可是，在比特币熊市时代，投资者大年夜大年夜约面对更高的埋伏丧损掉落踪落。正因如斯，对寻求多元化投资的公司或局限充分除夜、可以抵挡风暴的公司而言，BTC 作为资产治理资产大年夜大年夜约更具吸引力。
比特币采取所带来的闲逛性和生意活动的添加大年夜大年夜约会为特定公司带来计策优势，不凡是那些存在事业问题或竞争乖戾的行业的公司。
Shannon 陈述 BeInCrypto：“竞争乖戾的市场中，默示不佳或成熟的企业将受害于可以添加闲逛性和生意量和股票贝塔值的资产。”
GameStop 就是前者的一个很好的例子，该零售商 2024 年第四时度财报展示其销量除夜幅下滑。当然财报令人忧虑，但在GameStop展示将添加BTC作为库存蕴躲资产后，其股价下跌了12%。无穷的加密货泉敞口估计将在2025年加强该公司的财务外形。
反过往，Tether 的安妥性可使其更怀孕手领受比特币的除夜幅价值闲逛。
作为**晃荡币的发行者，Tether经由过程生意费和重除夜蕴躲的治理掉落踪掉落踪了丰富的收进。这类财务虚力可以供给缓冲，以领受比特币价值下跌带来的埋伏丧损掉落踪落。
为了证实这一财务身手，Tether 将其季度净利润的 15% 分拨给比特币。
这近似于美元成本平均法，将15%的已完成净营业利润分拨给比特币。这是一种绝对保守的编制，因为它是税后收进，是以堆集到股权中的多余现金（保管收益）可以用于更高添加的资产。在这类气候下，因为该公司成本充分，具有70亿美元的净股权，是以其风险治理较为严谨，是以不存在太除夜的偏向。可是，还是存在一些“黑天鹅”义务，在这类气候下，现金比比特币更需求。
当然比特币具有固有的不成料想性，但比来几年来其闲逛性的经久降低为将其（即便数量很少）纳进多元化投资组合供给了出处。
Shannon 道：“自 2017 年以来，比特币进步了 60/40 投资组合的风险调剂酬报率。它还是存在闲逛性风险，企业大年夜大年夜约不宁愿担当这些风险，可是，从汗青上看，闲逛性呈降低趋势，并且将来大年夜大年夜约会延续这类趋势。”
在招认比特币优势的同时，Shannon 创作创造愈来愈难以料想企业资产堆集在第二季度可否会贯穿连接与岁首一样的疾速添加快度。
当然才刚才进进第二周，但四月对金融市场来讲还是是难题的一个月。加密货泉局限遭到的影响最为较着。
特朗普比来的“束厄狭隘日”庆贺活动招致股市除夜幅下跌，投资者纷纷为即将到来的不竭定性做好预备。在特朗普宣布加征关税后的两天内，超出10亿美元的多头和空头仓位因周末的闲逛而蒸发。
在这股新的焦炙海潮中，喷喷喷喷喷鼻农估计，企业将优先思虑更紧要的问题，而不是进一步堆集比特币。
经久趋势注解资产负债表将进一步堆集，但很难料想季度环比添加。基于往后市场的闲逛性和关税对利润的影响，我思疑运营问题将成为次要思虑要素，而不是比特币的堆集。
即便最初的不竭定性阑珊，宏不美不雅不雅不雅不雅不雅不雅经济外形仍将在很除夜程度上决意将来企业比照特币的收购。比特币也需求贯穿连接竞争力，以鼓舞这些采办。
比特币价值下跌理应会激起‘惊怕错过’（FOMO）神情，并促使比特币支撑的公司事业出色。要完成这一点，需求贸易政策切实其实定性（或理论上经由过程与贸易火伴杀青和谈来完成逆转），和10年期收益率的降低，和股市的盘整或清醒。”
如今，内部倒运要素大年夜大年夜约会超出比特币堆集计策。2025 年第一季度，企业比特币堆集抵达了新的高度，但比来的政治和经济展开大年夜大年夜约会劝止将来的展开。
在美国贸易政策的将来走向和国际回响愈加坦荡宽大年夜大年夜大年夜大年夜广大年夜奔放之前，加密货泉市场大年夜大年夜约会经验凶悍闲逛。这类气候大年夜大年夜约会招致传统投资者和企业偏向于采取保守计策，将成本用于其他优先事项。
只有时刻的流逝才调决意下场。
